Девальвация рубля началась, не дожидаясь августа

Рассылка

Вы можете подписаться на нашу рассылку и первым узнавать о наших вебинарах и конференциях.

31.07.2020 15:48

Окруженный разговорами о деноминации и девальвации, рубль в последние дни июля начал слабеть по отношению к доллару и евро. Курс рубля к американской валюте 28 июля вырос на 1,02 руб., до 72,59, к евро – на 1,01 руб., до 85,08 руб. И, если доллар относительно ослаб на решении США напечатать еще 1,2 трлн долларов для поддержки экономики, то евро с конца июня подорожал более чем на 6 руб. Все это происходит при стабильных ценах на нефть, которые держатся выше 43 долларов за баррель Brent. Но, как говорят аналитики, сказывается другой фактор – вывод дивидендов за рубеж и растущий спрос на валюту. Испытанием для рубля в этом плане станет первая неделя августа.

Рубль ведут на его «законное место»

Рубль начал падать по отношению к доллару и евро, не дожидаясь обещанной в августе девальвации. Если до 25 июля российскую валюту поддерживал налоговый период, когда компании-экспортеры обменивали валютную выручку на рубли, чтобы заплатить налоги в бюджет, то с 27 июля у рубля нет этой подпитки.
Более того, на биржу выходят крупные инвесторы, намеренные обменять полученные в качестве дивидендов за владение акциями российских компаний рубли на доллары и евро. Обратно вкладывать рубли в акции иностранцы не хотят – экономика России не подает надежд на ближайшее будущее, поэтому владельцы акций уносят из страны наличность.
По оценке Газпромбанка, в первую неделю августа спрос на валюту может подскочить до 3,5 млрд долларов. Это станет испытанием для рубля, который может ослабнуть еще больше. Поддержать «деревянного» могли бы инвесторы в госдолг России, но из-за окончания смягчения денежно-кредитной политики со стороны ЦБ, как пишет Bank of America, спрос на облигации федерального займа тоже падает. Иностранцы накопили больше обычного российских бумаг и могут устроить их распродажу. Это уронит рубль дополнительно. Так, например, индекс российских гособлигаций снижается пять дней подряд, что является плохим знаком.
Также напомним, что Центробанк отказался поддерживать рубль на 40 млрд долларов до конца года. Деньги, полученные от продажи Сбербанка, регулятор решил вернуть в Фонд национального благосостояния в счет его пополнения по бюджетному правилу, которое не всегда работало с 2016 года. Таким образом на бирже не будет большого предложения валюты от ЦБ, что усилит глубину падения для рубля.
Аналитики Commerzbank называют еще один фактор просадки рубля – открытие границ, в частности возможности слетать в Великобританию и Турцию, что создает спрос населения на валюту. При этом, по оценке Райффайзенбанка, у банков остается всего 4,7 млрд долларов свободной валютной наличности. Исчерпание запасов валюты будет также давить на курс.
Поэтому в августе рубль может уйти до 75 за доллар. Впрочем, аналитики отмечают, что это на руку правительству, поскольку с ослаблением рубля растет наполняемость бюджета. Рубль в диапазоне 72-75 руб. за доллар на своем «законном месте».

Источник: Kapital-rus